"Новые торговые системы" купили "Квартал" и "Крепость"

Источник:

Владелица продуктовых сетей "Квартал" и "Крепость" Людмила Кожемякина получит 84 млн руб., а "Новые торговые системы" (НТС) — ее магазины и 1,7 млрд руб. долгов и кредитных обязательств.

Кожемякина и директор по корпоративному развитию НТС Александр Агеев рассказали "Ведомостям" об окончательных условиях сделки, о которой они договорились в мае. НТС (франчайзи "Пятерочки" и "Патэрсон" в Новосибирской области и на Алтае, также имеют собственную сеть "Столичный") покупает "Крепость" и "Квартал" (всего 142 магазина) за 84 млн руб. Новые хозяева берут на себя обязательства обеих сетей. Банковские кредиты составляют 1,3 млрд руб. Задолженность перед поставщиками — 600 млн руб., 500 млн руб. из которой — просроченная, но Агеев утверждает, что "80% уже закрыто". По словам Агеева, сделка будет завершена в феврале 2009 г.

ОАО "Новые торговые системы"
Торговый холдинг
Включает "Новосибирск-торг" (франчайзи "Пятерочки"), "Сибирь-торг" (франчайзи "Патэрсона"), "Русскую сеть магазинов "Столичный", "Руссмэн" (владелец торговых марок водки и слабоалкольных коктейлей), "Сибвентдеталь" (владелец недвижимости холдинга), алкогольных дистрибуторов "Сибалко" и ТД "Караван".
Выручка – 6,2 млрд руб. (2007 г., данные компании).
EBITDA – 470,3 млн руб., чистая прибыль – 165,8 млн руб.
Акционеры – Евгений и Виталий Насоленко (67% акций) и Александр Слободчиков (33%).

ООО "Сеть магазинов "Квартал" и ООО "Сеть магазинов "Крепость"
142 магазина общей площадью 47 300 кв. м
Выручка "Квартала" – 2,4 млрд руб. (2007 г., СПАРК).
Чистая прибыль – 5,1 млн руб.
Выручка "Крепости" – 1,4 млрд руб. (2007 г., СПАРК).
Чистая прибыль – 127,4 млн руб.
Владелица – Людмила Кожемякина.

У Кожемякиной в собственности остаются два магазина, и в сделку не входит московское ООО "Кварта" (12 магазинов в среднем по 400 кв. м в Москве). А у НТС станет в общей сложности 360 магазинов.

"Изначально обсуждалось, что Кожемякина получит 27% НТС, но в процессе оценки бизнеса выяснялось, что наши ожидания о состоянии компаний были лучше реального положения дел", — рассказал Агеев. Кожемякина говорила "Ведомостям", что ее "полностью устраивает" финальная структура сделки.

Общая площадь торговых объектов "Квартала" и "Крепости", по данным НТС, — 47 300 кв. м, из них 16 000 кв. м — в собственности.

По словам Агеева, в октябре НТС начнет переименование магазинов, затраты на это составят около 30 млн руб. 44 "Квартала" (средняя площадь — около 400 кв. м) сменят вывески на "Пятерочку", два самых больших (700-1000 кв. м) станут "Патэрсонами", около 40 "Мини-кварталов" (от 100 до 200 кв. м) и все "Крепости" (50-100 кв. м) — "Столичными". Объединенная компания, по расчетам Агеева, будет контролировать около 15% продовольственной розницы Новосибирской области (долю НТС он оценивает в 12%, "Квартала" и "Крепости" — в 3%), выручка по итогам 2008 г. составит 16,3 млрд руб., в 2009 г. — около 22 млрд руб.

Бизнес Кожемякиной оценен в половину годовой выручки (почти 3,9 млрд), это "очень адекватная цена", говорит управляющий партнер DSO Consulting Сергей Дьячков: "На бурно растущем рынке сделки в ритейле совершались в диапазоне 0,7-1 выручки, но в условиях кризиса ликвидности и насыщения розничного рынка коэффициент 0,5 выглядит нормальным".

После поглощения НТС по доле рынка приблизится к лидеру (сети "Холидей"), который, по оценке Дьячкова, контролирует 18-20% новосибирской розницы.

Сейчас первоочередная задача у ритейла — повышение эффективности, говорит совладелец "Холидей" Александр Брыкин. У НТС хорошие для отрасли показатели рентабельности по EBITDA и чистой прибыли (8,91% и 2,64% в первом полугодии) и удержать эти показатели "будет очень тяжело". Обычно поглощение съедает 2-3% EBITDA за счет издержек на объединение бизнес-процессов, поясняет Брыкин. Агеев, напротив, рассчитывает, что благодаря увеличению объема закупок объединенная компания получит от поставщиков дополнительные скидки, что позволит "немного улучшить" рентабельность по EBITDA.