Инфляция начала замедляться

Источник:

Инфляционные ожидания аналитиков на 2009 год, согласно консенсус-прогнозу Reuters, резко снизились — с 13,8% в апреле до 10,8% по состоянию на пятницу. Тормозить цены будут падающий спрос и сезонные факторы. Быстро наращиваемые с апреля расходы бюджета, а также возможная девальвация рубля в третьем-четвертом кварталах в этом году раскрутить моховик ин­фляции уже не успеют.
Экспертные оценки инфляции разнятся так же сильно, как их сценарии выхода из кризиса глобальной экономики. Официальный прогноз роста цен в 2009 году — 13%. В начале года на фоне оценок независимых экс­пертов он выглядел весьма оптимистично. В конце апреля консенсус-прогноз Reuters составлял 13,8%. Несмотря на то что в апреле с принятием поправок в бюджет началось масштабное финансирование антикризисных мер, средняя оценка инфляции упала до 10,8%. Недавно ЦБ заявил, что цены в этом году могут быть ниже 12%, а в августе—сентябре будет сезонная дефляция из-за удешевления овощей и фруктов.
Инфляция уже начала замедляться. В мае, по оценке Минфина, она составит 0,7—0,8% против 1,4% в мае 2008 года. «Снижаются денежное предложение и спрос, — комментирует экономист компании «Ренессанс Капитал» Елена Шарипова. — Расходы бюджета, скорректированного лишь в апреле, на увеличении инфляции в этом году не успеют сказаться». Лишь в следующем году, по ее мнению, толкать вверх цены будет и возможное ослабление курса рубля. Г-жа Шарипова полагает, что из-за нарастающего дефицита бюджета и почти нереального сценария секвестра госрасходов властям, скорее всего, придется прибегнуть к девальвации осенью.
Впрочем, ряд других экономистов полагают, что рост бюджетных расходов уже в этом году успеет сказаться на темпах инфляции. «В ближайший месяц увидим замедление инфляции до 12% в годовом выражении (сейчас — 13,5%. — РБК daily), — соглашается главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. — Но во второй половине года будут существенные инфляционные риски, связанные с финансированием бюджетного дефицита средствами Резервного фонда». По ее оценке, цены в 2009 году вырастут на 13%. Такой прогноз разделяет экономист ING Bank Татьяна Орлова: «Летом инфляция будет замедляться, в июне—июле цены вырастут примерно по 0,6%. Будут сказываться сезонные факторы и сходящий на нет эффект девальвации рубля». Но ближе к концу лета, по ее мнению, на инфляции может сказаться закачка средств Резервного фонда в экономику.
Сдерживать цены будут лишь падающий спрос и растущая безработица, которые вряд ли заставят продавцов кардинально пересмотреть ценовую политику в условиях низкоконкурентного рынка страны. По данным ИЭПП, в мае промышленные предприятия вновь начинают снижать цены для стимулирования спроса на свою продукцию. Однако их заметного влияния на потребительские цены, учитываемые Росстатом в инфляции, ждать не стоит.