"Седьмой континент" готовится к оферте

Источник:

Оферту по второму выпуску облигаций (размещен в 2007 г. на пять лет) «Седьмому континенту» предстоит пройти в июне текущего года. Но ритейлер уже сейчас предлагает инвесторам реструктуризацию займа. На прошлой неделе «Седьмой континент» провел несколько встреч с инвесторами, чтобы понять, какой вариант реструктуризации долга их устроит, сообщили «Ведомостям» представители четырех компаний — держателей бумаг ритейлера. По словам одного из них, окончательный вариант «Семерки» будет готов в ближайшие дни. Ожидается, что компания предложит инвесторам выкупить 20% имеющихся у них бумаг в день оферты, а остальное — погашать в течение 1,5 года с амортизацией. «На выкуп облигаций у компании есть 1,5 млрд руб.», — уточнил держатель, встречавшийся с ритейлером. «Мы заявляли, что готовимся к прохождению оферты и, соответственно, постоянно работаем в этом направлении», — говорит пресс-секретарь «Седьмого континента» Влада Баранова. По ее словам, о «достижении конкретных договоренностей» компания намерена объявить публично. Сроки этого объявления она не уточнила.
В пресс-службе МДМ-банка (организаторы займа) ответить на вопросы о реструктуризации в пятницу не смогли.
По словам директора департамента долговых инструментов Банка Москвы Андрея Подобеды, если ритейлер предложит держателям ставку купона на уровне 20-22%, то условия реструктуризации займа будут вполне рыночными.
Об оферте «Семерка» задумалась в начале февраля, сообщив, что рассматривает разные пути реструктуризации этого долга: банковские кредиты, эмиссии новых долговых инструментов, а также конвертацию облигаций в привилегированные акции. Представители компании говорили «Ведомостям», что весь выпуск находится на рынке у большого числа держателей, а наиболее привлекательным для компании вариантом является комбинация «собственные средства плюс новые долговые инструменты».
Сейчас «Седьмой континент» испытывает проблемы с ликвидностью. По оценке аналитика «Брокеркредитсервиса» Татьяны Бобровской, на конец первого полугодия 2009 г. долговая нагрузка компании составила $650 млн (кредиты и облигации на 7 млрд руб.).
Кроме облигационного займа и расчетов с поставщиками компании предстоит в июле 2009 г. погасить кредит Черноморскому банку на $36 млн ($5,4 млн погашено). По оценке Бобровской, операционный поток «Семерки» в первом полугодии составит около 900 млн руб. (против 1,061 млрд руб. в первом полугодии 2008 г.). «Плюс 1,5 млрд руб. — объем денежной наличности компании и открытая в ноябре 2008 г. ВТБ кредитная линия на 2,5 млрд руб.», — добавляет аналитик ВТБ Мария Колбина. Дефицит финансирования «Семерки» на первое полугодие — около 2 млрд руб. и $30,6 млн (без учета затрат на инвестпрограмму — минимум $140 млн в 2009 г.).