PPF Group готовится к сделке с "Эльдорадо"

Источник:

Чешская финансовая группа PPF Group официально признала, что рассматривает возможность покупки пакета акций «Эльдорадо» вплоть до контрольного. Сделка может быть совершена в течение ближайших четырех месяцев, рассказали  в PPF Group. Возможность покупки акций «Эльдорадо» предусматривает договор кредитования российской сети, условия которого не раскрываются. Известно лишь, что привлеченные средства будут направлены на погашение кредиторской задолженности перед поставщиками. По данным участников рынка, «Эльдорадо» задолжало партнерам порядка 1 млрд долл. Холдинг «Эльдорадо» образован в 1994 году. Президент, основатель и основной владелец Игорь Яковлев. Сеть включает 1100 магазинов по продаже бытовой техники и электроники и около 480 салонов связи в России и на Украине. Компания также развивает торговую сеть «Сулпак» в Казахстане. Оборот в 2007 году составил 6 млрд долл.
Группа PPF, специализирующаяся в области потребительского кредитования и банковской розницы, представлена в Чехии, Словакии, России, Казахстане, Белоруссии, Вьетнаме, Китае и на Украине. Управляет активами общей стоимостью свыше 10 млрд евро.
Как говорится в официальном сообщении PPF, «Эльдорадо» будет предоставлен кредит в два транша. Сумма его не называется. Кроме того, будут продлены кредиты, предоставленные PPF сети «Эльдорадо» ранее. Условия кредитования предусматривают перспективу приобретения чешской группой пакета акций «Эльдорадо». «Мы будем приобретать пакет вплоть до контрольного, — заявил  представитель PPF Group Алексей Бехтин. — Переговоры могут закончиться в течение четырех месяцев. Этот срок будет зависеть от действий регуляторов». Президент сети Игорь Яковлев предпочел не комментировать возможную сделку с PPF.
«У «Эльдорадо» сейчас безвыходное положение, поскольку сумма кредиторской задолженности перед поставщиками составляет порядка 1 млрд долл., — утверждает один из участников рынка. — Кроме того, компания не вернула PPF взятый еще зимой кредит в 250 млн евро. Из-за финансовых проблем другие банки остановили кредитование сети. И с середины лета сеть страдает от недопоставки товара, особенно в регионах. Дефицит ассортимента в некоторых магазинах достигает 40%». В сообщении PPF, кстати, оговаривается, что «Эльдорадо» предполагает направить полученный кредит на погашение просроченной кредиторской задолженности перед поставщиками.
Управляющий партнер ИК Falcon Advisers Игорь Кованов предположил, что «Эльдорадо» вышло на переговоры с PPF из-за невозможности вернуть кредит: «Сегодня многие ритейлеры, особенно непубличные, находятся в очень сложном положении. Банки не дают кредиты даже крупным компаниям. А у «Эльдорадо» огромные налоговые претензии — 15 млрд руб. Если бы компания не нашла партнера, то была бы высока вероятность столкнуться с проблемами вплоть до банкротства». Напомним, что сейчас в Арбитражном суде Москвы находится два иска о признании банкротом ООО «Эльдорадо», к которому в марте текущего года были предъявлены налоговые претензии, — от самой компании и ИФНС №28 по Москве. Руководство торговой сети «Эльдорадо» отрицает свою связь с этим ООО.
Основным аргументом для PPF стала привлекательная цена «Эльдорадо», считает г-н Кованов.
Аналитик «Брокеркредитсервиса» Татьяна Бобров­ская оценила сделку по покупке контрольного пакета сети в 750 млн долл., а по мнению участ­ников рынка, она еще меньше — около 500 млн долл. Г-жа Бобровская весь бизнес «Эльдорадо» оценивает в 2,2—2,6 млрд долл., однако стоимость сделки существенно удешевляют текущая ситуация на рынке и имеющаяся долговая нагрузка компании. Аналитик не исключает, что через некоторое время PPF может довести свою долю в «Эльдорадо» до 100%, но не ранее следующего года. Г-н Кованов, однако, считает, что инвестиционная компания вряд ли захочет управлять столь крупной компанией на сложном рынке без стратегического партнера.