Об "М.Видео" лучше забыть до 2010 года

Источник:

Аналитики ИГ «Ренессанс капитал» подтверждают рекомендацию «держать» по акциям сети «М.Видео» и понижают теоретическую цену по ним на 12% до $2,9. «Решение о снижении цены объясняется более низкими целевыми показателями компании на этот год, озвученными менеджментом 28 января, а также понижением нашего прогноза в отношении курса российской валюты (35 руб. за доллар США в 2009 г. и 31 руб. — в 2010 г.), — поясняют аналитики “Ренессанса”, — “М.Видео” может стать консолидирующей компанией рынка бытовой техники и электроники».
Аналитики ожидают снижения объема рынка в 2009 г. на 10% в рублевом выражении до 787 млрд. руб. (ранее они прогнозировали рост на 1%). «Следует отметить, что даже на фоне негативной динамики на рынке бытовой электроники “М.Видео” удалось сохранить на неизменном уровне выручку LfL в четвертом квартале и добиться роста общей выручки на 25% в годовом сопоставлении благодаря наращиванию торговых площадей, — говорится в обзоре, — Более того, в январе менеджмент компании зафиксировал двузначный рост выручки LfL. Наш прогноз относительно роста консолидированной выручки компании в 2009 г. на 14,7% обусловлен ожидаемым нами увеличением показателя LfL на 2% и расширением торговых площадей на 16% (при открытии 23 новых магазинов)».
Акции «М.Видео» могут стать привлекательны для инвестиций не ранее второго полугодия 2009 г., когда будет понятна дальнейшая динамика цен на нефть и курса рубля, а также масштабы снижения потребительского спроса на рынке бытовой техники и электроники, резюмируют аналитики.