01 декабря 2008
Источник:
Нижегородский агрохолдинг «Держава», в минувшую пятницу вновь не прошедший оферту по своему облигационному займу на 1 млрд руб., придумал новый способ, как расплатиться с инвесторами. Им будет предложено обменять свои облигации на паи закрытого ПИФа «Финам — Капитальные вложения», в который «Держава» внесет часть своих земельных активов. Инвесторы могут заинтересоваться этим предложением, считают аналитики, поскольку это лучше, чем обращаться в суд с исками о взыскании задолженности. Если держателей облигаций не заинтересует предложение «Державы», они смогут воспользоваться второй офертой 30 января 2009 года по цене 102,78% от номинала.
Группа компаний «Держава» специализируется на производстве и переработке зерновых культур, птицеводстве, мясо-молочном животноводстве, а также лизинге сельхозтехники, производстве автокомпонентов и нефтесервисного оборудования. Группа подконтрольна президенту Александру Коняшину. Выручка в 2007 году составила 5,05 млрд руб., чистая прибыль — 419 млн руб.
В июле 2007 года «Держава» разместила на ММВБ дебютный выпуск облигаций объемом 1 млрд руб. с погашением 27 июля 2010 года. Накануне годовой оферты в августе текущего года, чтобы избежать возврата ценных бумаг, группа назначила две дополнительные безотзывные оферты — 28 ноября 2008 года и 30 января 2009 года. В ноябре эмитент готов был выкупить до 500 тыс. бумаг по цене 101,83% от номинала, в январе — до 1 млн бумаг по цене 102,78%. В минувшую пятницу «Держава» вновь не исполнила оферту. Инвесторы предъявили к выкупу 287,4 тыс. облигаций. С учетом накопленного купонного дохода группа должна была выплатить 308,6 млн руб. Напомним, в ходе первой оферты эмитент не выкупил облигации на 199 млн руб.
По словам PR-директора «Державы» Полины Крайновой, в ближайшее время группа предложит держателям облигаций провести реструктуризацию задолженности через паевые инвестиционные фонды (ПИФ). Сейчас агрохолдинг ведет переговоры с холдингом «Финам» о продаже части своего земельного фонда закрытому ПИФу недвижимости «Финам — Капитальные вложения». Уже достигнута предварительная договоренность, в ближайшие дни соглашение должно быть подписано, и инвесторам будут предоставлены варианты расчетов обмена облигаций на паи, говорит г-жа Крайнова. «Мы не можем сказать, сколько земли будет внесено в этот ПИФ, но этого будет достаточно, чтобы погасить задолженность», — уверяет она. В настоящее время земельный банк «Державы» составляет 40 тыс. га, 12 тыс. га из них находится в собственности.
Заместитель гендиректора холдинга «Финам» Сергей Опарин подтвердил РБК daily, что компания рассматривает возможность включения земель сельхозназначения, принадлежащих «Державе», в фонд «Капитальные вложения». «С одной стороны, мы оцениваем качество и стоимость предлагаемой земли, с другой, для нас будут приемлемы те инвесторы, которые ориентированы на долгосрочные вложения», — говорит г-н Опарин.
Один из инвесторов, вложивших средства в бумаги «Державы», воспринял с недоверием новость о создании агрохолдингом земельного фонда: «Летом «Держава» обещала расплатиться в ноябре-декабре, но сейчас у компании вновь нет денег. Поэтому как верить в новую сделку?». Тем не менее многие держатели облигаций могут принять предложение агрохолдинга, поскольку это лучше, чем обращаться с исками в суд, считает аналитик «Уралсиба» Станислав Боженко: «Лучше соглашаться на то, что предлагает компания, чем сейчас обращаться в суд с иском о банкротстве». По словам управляющего активами «Максвелл Эссет Менеджмент» Георгия Ельцова, в условиях кризиса ликвидности «Держава» сделала неплохое предложение: «Стоимость земли достаточно стабильна, а когда ситуация на финансовом рынке стабилизируется, деньги можно вернуть, продав паи».
|
