МОСКВА, 29 сен - РИА Новости, Мария Князева. Банк России с 30 сентября 2009 года снизил ставку рефинансирования до исторического минимума в 10% годовых, что является ниже ожидаемого по итогам года уровня инфляции. Опрошенные РИА Новости эксперты считают, что это не приведет к ускорению роста потребительских цен, но и не выльется в серьезное снижение кредитных ставок в экономике.
Это уже седьмое сокращение ставок регулятора с конца апреля текущего года (с 13% годовых). Были снижены и проценты по прочим кредитным операциям ЦБ.
Новое значение ставки рефинансирования совпадает с уровнем июня 2007 года - февраля 2008 года. Это был самый низкий показатель ставки рефинансирования за все время ее существования в России. Однако в феврале 2008 года регулятор впервые за десять лет поднял ее из-за ускорившейся инфляции.
Теперь инфляция замедляется, следовательно, сокращается и ставка рефинансирования. Кроме того, российской экономике необходима активизация кредитования.
Отрицательные ставки и разгон инфляции
За две декады сентября 2009 года потребительские цены в России остались на прежнем уровне, в годовом выражении инфляция на 21 сентября составила 11,0% (в августе - 11,6%), пишет ЦБ, комментируя снижение ставки. По итогам года инфляция будет в пределах 11,0-11,5%, заявил во вторник первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев. Таким образом, отрыв ставки рефинансирования от годовой инфляции может составить до 1,5 процентных пунктов.
В 2008 году потребительские цены в России выросли на 13,3%, а ставка рефинансирования на конец года была чуть ниже - 13,00% годовых.
"Я думаю, что инфляция в текущем году все-таки будет на уровне 10 с чем-то процентов. Поэтому ставка рефинансирования будет очень близка к инфляции", - сказал РИА Новости начальник аналитического отдела инвесткомпании "Брокеркредитсервис" Максим Шеин.
"Отрицательная разница (превышение инфляции над ставкой рефинансирования - ред.) может привести к разгону потребительских цен, так как деньги становятся дешевыми. Однако эта отрицательная разница должна быть значительной", - сказал ректор Российской экономической школы Сергей Гуриев, не уточнив, каким должно быть превышение уровня инфляции над ставкой рефинансирования в России для того, чтобы оказать ощутимый эффект на экономику. "Но ЦБ говорит, что инфляция под контролем и ее разгона не будет", - добавил он.
Улюкаев также не исключил, что регулятор продолжит сокращение своих ставок. "Если говорить о том, куда ставки ЦБ могут снижаться дальше - я думаю, что ЦБ не будет сильно заскакивать в отрицательную зону разницы ставки и инфляции", - сказал Шеин.
Он добавил, что в текущем году не должно произойти ускорения роста потребцен. "Сейчас предпосылок к разгону инфляции нет. Когда нет спроса - ни внутреннего, ни внешнего, ни инвестиционного, ни потребительского - куда поднимать цены? Кроме того, мы имеем маленький прирост денежной массы, она обеспечила лишь около трети роста потребцен. Однако ниже 10% в этом году инфляция опустится вряд ли", - говорит аналитик.
Регулятор объяснил, что его дальнейшие шаги по снижению процентных ставок будут определяться "необходимостью создания условий для расширения кредитования и стимулирования экономического роста с учетом развития инфляционных тенденций".
Опять не повлияет на кредитование
Большинство опрошенных РИА Новости аналитиков по-прежнему считают, что снижение ставки рефинансирования ЦБ и других его ставок не окажет ощутимого влияния на стоимость кредитов экономике.
"Я не думаю, что ставки в экономике сильно отреагируют на нынешние действия ЦБ. У нас немного иная система работы ставки рефинансирования. Кроме того, я думаю, что и к расширению кредитования эти действия не приведут", - сказал директор по макроэкономическим исследованиям ГУ-ВШЭ Сергей Алексашенко.
"Стоимость, по которой ЦБ предоставляет средства банкам, и ставки, по которым банки кредитуют предприятия и население, в России очень различаются. Модель предложения денег в экономике у нас осталась практически та же, что и до кризиса - в основном эта валютная выручка, под которую печатаются рубли, хотя появились вливания государства. Однако средства ЦБ сейчас уже особенно не влияют на это. Чтобы ставки регулятора работали, ЦБ в действительности должен стать кредитором последней инстанции", - считает Шеин.
По его словам, расширить кредитование и сделать его дешевле в России можно только освободив балансы банков от просроченной задолженности и повысив деловую активность в экономике. "Пока не будут расчищены балансы банков, пока просроченная задолженность не пойдет вниз, пока будет низкой деловая активность, а безработица - высокой, не будет желания ни выдавать, ни брать кредиты", - говорит Шеин. По его мнению, в России стоит создать специальный банк, который скупит с дисконтом плохие активы банков. Эта мера сможет дать толчок кредитованию, уверен он.
Однако Гуриев считает, что сокращение ставки рефинансирования "безусловно" вызовет как сокращение ставок по всем видам кредитования в России, так и увеличение общего объема выдаваемых займов.
"Я думаю, что рынок в течение нескольких недель может отреагировать снижением стоимости предоставляемых экономике кредитов", - отметил он.
Вслед за снижением ставки рефинансирования, Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК) сообщило о сокращении также с 30 сентября базовой ставки рефинансирования стандартных закладных до 10,05% годовых в рублях. АИЖК увязало это с решением Банка России.
Участники рынка отмечают, что подобные действия агентства, специализирующегося на развитии ипотечного рынка в России, должны привести к сокращению стоимости жилищных займов для конечных клиентов.
