29 июля 2009
Источник:
Канадская Magna и Сбербанк улучшили свое предложение General Motors (GM) о покупке немецкого Opel. Его стоимость по-прежнему оценивается в €500 млн, однако значительно выросла денежная составляющая — до €350 млн (остальное придется на выделяемый Opel облигационный заем). Теперь предложение Magna превосходит по финансовым параметрам заявку ее конкурента в борьбе за Opel — бельгийского инвестфонда RHJ. Вчера The Wall Street Journal и Bloomberg сообщили, что Magna и Сбербанк изменили свою заявку на Opel. Теперь консорциум предлагает GM продать 55% акций за €350 млн наличных и предоставить Opel облигационный заем на €150 млн, который в перспективе будет конвертирован в акции Opel. Это означает, что стоимость предложения Magna и Сбербанка осталась прежней (€500 млн), но в нем значительно выросла денежная составляющая — ранее консорциум предлагал за Opel не более €100 млн наличности и €400 млн в виде конвертируемых облигаций (срок конвертации — 2013 год). В Magna, Сбербанке и GM от комментариев отказались. Новое предложение Magna в денежной составляющей превосходит предложение RHJ — единственного конкурента Magna в борьбе за Opel. RHJ предлагает за контроль над Opel не более €275 млн. В то же время фонд просит для Opel меньшего, чем Magna и Сбербанк, госфинансирования (€3,8 млрд против €4,5 млрд). Покупателя Opel GM и власти Германии обещали выбрать на этой неделе. По словам заместителя главы наблюдательного совета Opel Клауса Франца, которого цитирует Frankfurter Allgemeine Zeitung, GM по-прежнему склоняется к продаже Opel фонду RHJ. Концерн опасается, что в случае сделки с Magna и Сбербанком интеллектуальная собственность и технологии Opel в итоге достанутся третьей стороне, например, какому-либо российскому автопроизводителю. Глава Сбербанка Герман Греф уже заявлял, что банк выступает в сделке как портфельный инвестор и в будущем намерен перепродать покупаемый пакет (27,5% акций). С другой стороны, заявку Magna склонны поддержать власти Германии, о чем заявляла канцлер Ангела Меркель. Magna пообещала немецким властям не закрывать заводов Opel в Германии — только в Бельгии и Великобритании. Теперь, когда Magna улучшила денежную составляющую своей заявки, у нее есть возможность получить одобрение сделки и со стороны GM, считает Михаил Лямин из Банка Москвы. Впрочем, Михаил Пак из ИФК "Метрополь" напоминает, что GM отвергла предложение китайской BAIC, хотя оно было лучшим с точки зрения денег (BAIC предлагала за Opel не менее €660 млн). Как признавали в самой BAIC, GM отказала ей как раз из-за нежелания передавать технологии и интеллектуальную собственность Opel. Отказ от сделки с BAIC говорит о том, что деньги не являются ключевой составляющей для GM при продаже Opel — важнее контроль над технологиями немецкого производителя даже после сделки, а также возможность обратного выкупа контроля над концерном в будущем. Профсоюз Opel уже предлагает поделить контрольный пакет акций концерна (65% акций) между Magna и RHJ, но непосредственный владелец бумаг, специально созданный GM траст, выступает против этого. Успеют ли GM и власти Германии снять все противоречия до конца недели, стороны не говорят. Они уже обещали назвать имя покупателя не позднее прошлой пятницы, но тогда дедлайн был сорван.
|
